网络与分布式2022arxiv.org编辑精选
Flash Boys 2：抢跑、交易重排序与共识不稳定 (2019)
Flash Boys 2: Frontrunning, transaction reordering, consensus instability (2019)
进阶 · 约 90 分钟读完前置知识：区块链共识机制、智能合约基础、去中心化金融(DeFi)基础
导读
这篇论文研究区块链上的抢跑交易、交易排序操纵和共识不稳定问题，指出矿工可通过重排交易获利，并首次提出 MEV（矿工可提取价值）这一概念。论文揭示了去中心化金融中交易排序激励可能威胁共识层稳定性。
HN 关注点：是因为 MEV 已成为 DeFi 领域的核心议题，讨论焦点集中在'抢跑'一词的准确含义以及传统金融与加密市场操纵手法的相似性。
后来怎么样
该论文首次系统提出 MEV（矿工可提取价值）概念，成为 MEV 研究的开山之作，直接催生了 Flashbots 等缓解 MEV 的基础设施和一系列后续研究，MEV 已成为以太坊生态的核心议题。
HN 评论精选
这几条评论里：质疑 1 补充 3
质疑纠正术语：抢跑有严格法律定义，靠速度竞争不等于抢跑；且 MEV 并非该论文首创的术语
几点说明：(1) '抢跑'一词只适用于特定场景——在存在客户关系的实体之前交易，这与单纯靠速度抢占交易机会不同。抢跑是违法的，守法的 HFT 公司不会这么做，它们甚至往往没有客户。速度快并不违法，请不要用这个词描述我们不喜欢的行为。(2) 他们说'引入 MEV（矿工可提取价值）'这个术语？大家都这么叫，这是矿工验证交易的激励之一。(3) 标题或许该加上 (2019)，这篇论文挺老了，这也许解释了 (2)。
finexplained查看英文原文
Couple things. (1) The word "frontrunning" applies only in a very specific context, where you trade in front of an entity with which you have a client relationship. That is different from capturing a trading opportunity because you are faster than another party. Frontrunning is illegal and law-abiding HFT firms don't do it. They often don't even have clients to which this applies! Being faster is not illegal. Can we please stop using this term to describe behavior we don't like. (2) What do they mean they introduce the term MEV (miner extractable value)? Everyone calls it that, and it's part of the incentive that miners have to validate transactions. (3) Might want to add (2019) to the title, this paper is pretty old. Perhaps this answers (2).
补充加密市场正被 HFT 公司用旧技术收割，因为竞争少、监管弱
HFT 公司正在把十年前在常规市场中行之有效的技术重新应用到加密市场，只是现在竞争更少、监管更弱。他们现在在加密领域赚得盆满钵满。
ironSkillet查看英文原文
HFT firms are re-applying a lot of techniques that worked a decade or more ago in regular markets, except now there's way less competition and way less regulation. They are making a killing right now in crypto.
补充补充资料：这是 MEV 研究的开山之作，并推荐 Flashbots MEV DAY 会议了解最新进展
这篇论文是开山之作，但几年后策略已经先进得多。几周前有一个整天专门讨论这个主题的会议，有一些很有意思的演讲，如果你想了解最新进展可以看看：https://flashbots.notion.site/MEV-DAY-836f88806995412dabc1c7bb7ce4e830
ruuda查看英文原文
This was the paper that got it started, but now a few years later, strategies have gotten much more advanced. There was an entire conference day devoted to it a few weeks ago, with some interesting talks, if you are interested in the state of the art: https://flashbots.notion.site/MEV-DAY-836f88806995412dabc1c7bb7ce4e830
补充加密市场正在复制传统金融的结构，其操纵手法与百年前的华尔街骗局如出一辙
我对对加密市场感兴趣的人说：只需看看'中心化金融'中已有的结构和概念，把它们复制到加密世界即可（如风控系统、托管系统、指数计算、投资组合管理等）。这篇 2019 年的论文只是再次印证了这个想法。今天的加密市场与 1900 年前后华尔街的'桶店'拉高出货骗局没什么不同。
anonu查看英文原文
I tell people who are interested in the crypto market: just look at the structures and concepts that exist in "centralized finance" and replicate them for the crypto world. (Eg: risk systems, custodial systems, index calculators, portfolio management, the list goes on, etc... ) This 2019 paper simply re-confirms that thought. Crypto today is no different than the 1900 turn-of-the-century bucket-shop pump-and-dump scams of previous Wall Street iterations.
历次讨论
- 2022Hacker News 讨论帖146 分 · 48 评
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